BREAKING DOWN Delta Delta-verdier kan være positive eller negative, avhengig av type alternativ. For eksempel varierer deltaet for et anropsalternativ alltid fra 0 til 1, fordi som den underliggende aktiva øker i pris øker anropsalternativene i pris. Put-opsjonsdeltaer varierer alltid fra -1 til 0 fordi når den underliggende sikkerheten øker, reduseres verdien av puteringsalternativene. For eksempel, hvis et puteringsalternativ har et delta på -0,33, dersom prisen på den underliggende eiendelen øker med 1, vil prisen på put-opsjonen reduseres med 0,33. I praksis bruker beregnende programvare raske beregninger. Teknisk sett er verdien av opsjonene delta det første derivatet av verdien av opsjonen med hensyn til den underliggende sikkerhetsprisen. Delta brukes ofte av investorer og handelsfolk for sikringsstrategier. Delta Atferd Eksempler Delta er en viktig statistikk for å beregne som det er en av de viktigste grunnene valgprisene flytte måten de gjør. Oppførselen til samtale - og opsjonsdelta er svært forutsigbar og er svært nyttig for porteføljeforvaltere, forhandlere og individuelle investorer. Anropsalternativ Delta-adferd avhenger av om opsjonen er i penger, noe som betyr at posisjonen for tiden er lønnsom, at penger, noe som betyr at opsjonsprisen i dag er lik den underliggende aksjekursen, eller utenom penger, noe som betyr at opsjonen for øyeblikket ikke er lønnsom. In-the-money-anropsalternativene kommer nærmere 1 som utløpsmetoder. Valutakallopsjoner har typisk et delta på 0,5, og deltaet i utkallingsalternativene nærmer seg 0 som utløpsmetoder. Jo dypere penger-alternativet, jo nærmere deltaet vil være til 1, og jo mer alternativet vil oppføre seg som den underliggende eiendelen. Put-alternativ Delta-oppførsel er også avhengig av om alternativet er penger, penger, eller penger, og er det motsatte av anropsalternativer. In-the-money put-opsjoner kommer nærmere -1 som utløpsmetoder. Valutapostopsjoner har typisk delta på -0,5, og deltaet i ut-av-pengene-opsjonsalternativene nærmer seg 0 som utløpsmetoder. Jo dypere penger i putten, jo nærmere deltaet vil være til -1. Opptak Handelsstrategier: Forståelse Posisjon Delta Figur 2: Hypotetiske SampP 500 lange anropsalternativer. På dette tidspunktet kan du lure på hva disse deltaverdiene forteller deg. Lar oss bruke følgende eksempel for å illustrere begrepet enkelt delta og betydningen av disse verdiene. Hvis et SampP 500-anropsalternativ har et delta på 0,5 (for et nært alternativ eller penger), vil en enpunktsbevegelse (som er verdt 250) av den underliggende futureskontrakten gi en 0,5 (eller 50) endring ( verdt 125) i prisen på anropsalternativet. En deltaverdi på 0,5 forteller deg derfor at for hver 250 verdiendring av de underliggende futures, endres alternativet i verdi med rundt 125. Hvis du var lenge, vil dette anropsalternativet og SampP 500 futures flytte opp med ett punkt, din Oppkjøpsalternativet vil få ca 125 i verdi, forutsatt at ingen andre variabler endrer seg på kort sikt. Vi sier omtrent fordi, som de underliggende trekkene, vil delta også endre seg. Vær oppmerksom på at når alternativet blir lengre i pengene, nærmer Delta seg 1,00 på en samtale og 1,00 på et sett. Ved disse ekstremer er det et nært eller faktisk en-for-ett forhold mellom endringer i prisen på de underliggende og påfølgende endringene i opsjonsprisen. I virkeligheten, ved deltaverdier på 1,00 og 1,00, reflekterer alternativet det underliggende når det gjelder prisendringer. Vær også oppmerksom på at dette enkle eksemplet forutsetter ingen endring i andre variabler som følgende: Delta har en tendens til å øke etter hvert som du kommer nærmere utløpet for nær - eller pengeralternativer. Delta er ikke en konstant, et begrep relatert til gamma (en annen risikomåling), som er et mål for frekvensen av deltaendring gitt et bevegelse av det underliggende. Delta kan endres gitt endringer i underforstått volatilitet. Long Vs. Korte alternativer og Delta Som en overgang til å se på posisjon delta, kan vi først se på hvor korte og lange posisjoner forandrer bildet noe. For det første forteller de negative og positive tegnene på deltaverdier nevnt ovenfor ikke hele historien. Som vist i figur 3 nedenfor, hvis du er lang en samtale eller et sett (det vil si, du kjøpte dem for å åpne disse posisjonene), vil putten være delta negativ og samtalen delta positiv, men vår faktiske posisjon bestemmer deltaet av opsjonen som det fremgår av porteføljen vår. Legg merke til hvordan skiltene reverseres for kort og kort samtale. Figur 3: Delta tegn for lange og korte alternativer. Delta-tegnet i porteføljen din for denne stillingen vil være positiv, ikke negativ. Dette skyldes at verdien av stillingen øker dersom det underliggende øker. På samme måte, hvis du er kort en anropsposisjon, vil du se at tegnet er reversert. Korta anropet kjøper nå et negativt delta, noe som betyr at hvis den underliggende stiger, vil kortsamtalerposisjonen miste verdien. Dette konseptet fører oss til posisjon delta. (Mange av de vanskelighetene som er involvert i handelsalternativer, minimeres eller elimineres ved handel med syntetiske alternativer. Hvis du vil vite mer, sjekk ut Syntetiske alternativer Gi virkelige fordeler.) Posisjon Delta Posisjon Delta kan forstås med henvisning til ideen om et sikringsforhold. I hovedsak er delta et sikringsforhold fordi det forteller oss hvor mange opsjonskontrakter som trengs for å sikre en lang eller kort stilling i det underliggende. For eksempel, hvis et alternativ for å ringe penger har en deltaverdi på omtrent 0,5 - som betyr at det er 50 sjanse, vil alternativet ende i pengene og en 50 sjanse for at det vil ende ut av pengene - så dette deltaet forteller oss at det ville ta to samtalekostnader for å sikre en kort kontrakt av underliggende. Med andre ord, du trenger to lange anropsalternativer for å sikre en kort futureskontrakt. (To lange anropsalternativer x delta på 0,5 posisjon delta 1,0, som tilsvarer en kort futuresposisjon). Dette betyr at en et-punkts økning i SampP 500 futures (et tap på 250), som du er kort, vil bli kompensert av en 1-punkts (2 x 125 250) gevinst i verdien av de to lange anropsalternativene. I dette eksemplet vil vi si at vi er posisjon-delta-nøytral. Ved å endre forholdet mellom samtaler til antall stillinger i underliggende, kan vi slå denne posisjonen delta enten positivt eller negativt. For eksempel, hvis vi er bullish, kan vi legge til en annen lang samtale, så vi er nå delta positive fordi vår overordnede strategi er satt til å få hvis futures stiger. Vi ville ha tre lange samtaler med delta på 0,5 hver, noe som betyr at vi har en netto lang posisjon delta med 0,5. På den annen side, hvis vi er bearish, kan vi redusere våre lange samtaler til bare en, som vi nå vil gjøre oss til kortslutningsposisjon. Dette betyr at vi er netto korte futures med -0,5. (Når du er komfortabel med de ovennevnte konseptene, kan du dra nytte av avanserte handelsstrategier. Finn ut mer i å fange fortjeneste med Posisjon-Delta Neutral Trading.) Bunnlinjen For å tolke posisjon deltaverdier må du først forstå begrepet det enkle delta risikofaktor og dens forhold til lange og korte posisjoner. Med disse grunnleggende på plass, kan du begynne å bruke posisjon delta for å måle hvor netto eller kort den underliggende du er når du tar hensyn til hele porteføljen av opsjoner (og futures). Husk at det er risiko for tap i handelsopsjoner og futures, så bare handel med risikokapital. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Dette er et gjesteinnlegg fra 8220DerivsTrading, 8221 som grunnla SampT Karriere for å lære deg hvordan du kan vinne bulgehakkes handelsintervjuer og tilbud og essere vurderingssentrene dine. He8217 er en erfaren flyselskapsvirksomhet som jobber på en bølgelønnebank i London, og han trosset oddsen for å bryte inn fra en ikke-målskole. We8217ve dekket noen dager og 48-timers perioder i livene til salgsstyringshandlerne før, men hva med når du begynner å jobbe på heltid Selv om timene og stressnivåene fremdeles er brutale, får du i det minste å gjøre mer ekte jobbe eller er du fast og henter lunsj for alle på skrivebordet ditt? Kan hoppe inn i denne daglige kontoen og se nøyaktig hva du gjør som en full-time opsjonshandler på en bøylebrakettbank og hei, du kan til og med forbedre deg Din kunnskap om det greske språket i prosessen 5:45: Våkne opp. Uansett hvilket skrivebord du ender på, er du mest sannsynlig å våkne opp denne gangen. Juster dine sovende vaner tilsvarende eller lider mesteparten av dagen. Vær også oppmerksom på at selv om du går ut natten før, forventes du fortsatt å være i god tid og varslet. Eventuelle tegn på at du er på mindre enn 100 kapasitet vil bli sett på veldig dårlig. 6:30 AM: Ankomme på skrivebordet. Markedet åpner på 90 minutter, så det er virkelig en nedtelling herfra. 20 minutter er brukt, bare slår på alle systemene med 4 datamaskiner og hver kjører 10-15 forskjellige applikasjoner, dette er ganske tidkrevende. Uansett, glemmer du å logge inn på minst ett avgjørende system hver dag og så innse det på det absolutt verste øyeblikk. 6:50 AM: Start å lese forskjellige nye kilder generelt FT, Bloomberg, City AM, og deretter den interne forskningen som kommer ut. Avslutt med et par meglerprat. Du må vite, før det åpnes, hvilken markedsinformasjon som kan påvirke aksjene dine, hvordan det kan påvirke PampL og hva de som handler i kontanter, kalder det den dagen (de fleste pengehandlere etter et stort stykke nyheter vil ringe en aksje opp eller ned x). 7:15: Se på de største stillingene på boka og prøv å komme opp med en grov spillplan for dagen. Jeg liker vanligvis å lage en liste over risikoer jeg ikke liker, i prioritetsordning, og deretter jobber du ned i listen hele dagen. Du vil sørge for at du kjenner de største risikoene i hver kategori (for eksempel gamma, vega, delta, forfall, skjevhet, div). MERKNAD FOR IKKE-HANDELERE: Disse beregningene alle måler karakteristikkene til opsjonene, for eksempel delta er rate for endring av opsjonsverdien i forhold til endringene i underliggende eiendomspris (i utgangspunktet det første derivatet med hensyn til pris). Vega er det første derivatet av opsjonsverdien med hensyn til den underliggende eiendomsvolatiliteten gamma er det andre derivatet av opsjonsverdien med hensyn til underliggende aktivpris (så det første derivatet av delta). I en stor opsjonsbok er det også mye skjult risiko. Derfor kan du ikke bare se på din samlede risiko for et navn du trenger å vite hvor de største streikene dine er, og hvordan risikoen din endres gjennom tid og sted. For eksempel kan du se deg selv lenge gamma, men faktisk kan du være kort streik som utløper om 2 uker som er 10 unna. Du trenger å vite alt om det, fordi hvis aksjen gjør et stort trekk, begynner streiken å skape en veldig stor kort gamma (dette er også grunnen til at de fleste handlende ikke er villige til å selge kort daterte OTM-alternativer). Morgenmøter: Det verste tidspunktet å dukke opp med et bakrus 7:30: Morgenmøte med salg og forskning, som vanligvis er det verste øyeblikket av hele dagen hvis du har hatt en hard natt ute. Makroopsamlingen er gitt, og deretter diskuterer alle viktige forskningsoppdateringer. 7:50 AM: Ta et siste blikk over børsenyheter for å sikre at du ikke har gått glipp av noe like før åpningen (som er klokken 8 i London og noen andre regioner). Du vil aldri ha sjefen din til å stille deg et spørsmål som du ikke har svar på: hvis du er i fare, må du være oppmerksom på alt til enhver tid. 8:00: Markedet åpnes. Du ser noen store movers, se at aksjeprisenes priser finner sine nivåer ganske raskt, men volatiliteten (vol) nivåene justerer seg litt langsommere generelt, i løpet av de første 10 minuttene får du en ide om hvor vol er på de fleste navn. Hvis det er inntjening eller store kunngjøringer, vil du vanligvis ikke sitere til skjermene kommer inn litt. I de første 10 minuttene vil voltspredningen være ekstremt bred og du kan lett bli plukket av. 8:15 AM: Første bølge av klientforespørsler kommer inn. Hvis du dekker flere sektorer, kan du få en etterspørsel på 7-10 priser ganske raskt. Du prioriterer alle disse forespørsler etter klient og størrelse, selv om du bare har et par minutter for hver pris, må du sørge for at du har alle basene dine dekket. Options trading er veldig vanskelig fordi det er så mange forskjellige risikoer du trenger for å sikre at du ikke blir plukket av på vol. (Sjekk om noe lignende i meglermarkedet allerede handler for å sikre deg risikoen og skje prissetting tilsvarende), sørg for at du ikke blir plukket ut på divs, og sørg for at du kan finne lån på aksjen hvis du selger aksjer som en del av handelen. Hvis regjeringen går inn og begrenser selger av en eller annen grunn, kan denne siste risikoen bli mer av et problem. USA vs europeiske alternativer 8:30 AM: Endelig send av siste pris, ta deg tid til å se på hvordan boka gjør, og begynn å ringe meglere og begynne å jobbe med noen handler. Alternativer på enkelte aksjer i Europa handler litt annerledes enn i USA, fordi likviditeten ikke er den samme. Problemet er at skjermprisene holdes veldig stramt i ekstremt små størrelser, og klienter forventer at samme sprer seg i størrelser som er 50x større. Men problemet er at med mindre du finner noen å finne den andre siden på meglermarkedet. Du vil få større priser med meglere enn du gir til dine kunder. Dette betyr at for å overleve må du hele tiden være oppmerksom på hva meglere jobber slik at du kan se mulighetene for å avlaste risiko. På den måten, når en klientforespørsel kommer inn, kan du skje det riktig. Det beste scenariet: Når du vet at noen er en kjøper i meglermarkedet, kan du kjøpe den fra en klient på en vol fra mids, og deretter avlaste den i meglermarkedet på en volum over. Dette er imidlertid svært sjelden, så det meste av tiden må du lage en pris basert på en prospektvisning (hvis du vil). Du må pris det i henhold til visningen av handelen, i stedet for hvor du kan laste den av. 9:15: Ting begynner å berolige seg rundt denne tiden, og du kan chatte med medarbeidere eller bruke tiden til å gå på baderom. Alltid gå når du har en sjanse, og ikke når du trenger å intet distraherer deg mer enn å måtte gå på toalettet når du er midt i noe. 10:00: Det er fortsatt ganske stille, så du får endelig til å slå opp Excel og jobbe på noen langsiktige prosjekter. Det blir vanskelig på en flytebok fordi du må finne balansen mellom å ta vare på risikoen, men samtidig utforske muligheter for å flytte virksomheten fremover. 10:15: Snakkes for tidlig, en stor kundeforespørsel kommer inn, og det er en god klient, så prisen må være veldig konkurransedyktig. Dette er et dobbeltkantet sverd: du kan ta mye PampL på forhånd på handel, men du vet at det er umulig å komme seg ut av stillingen og ta et par uker. Så du pris det ved hjelp av de eldre gutta på skrivebordet og kom tilbake til Excel. 12:00 PM: Et selskap du følger, annonserer en fortjenesteadvarsel, dessverre, du har en kort gammaposisjon og aksjen er nede. Dette er en av situasjonene du hater å være inne. MERK: Dette er dårlige nyheter fordi gamma er andre derivat av en opsjonsverdi i forhold til den underliggende aksjekursen, så hvis du er lang gamma, drar du nytte av aksjekursbevegelsen, og jo større jo bedre. Hvis du er kort gamma som gjør vondt for deg, fordi du har satse på aksjekursbevegelse, og nå har aksjen bare gjort et stort trekk. På grunn av det korte gammaet, er du lenge mye delta. Selger du aksjene 5 ned eller holder fast og håper det samles tilbake. Som en personlig regel liker jeg å holde deltene mine fra min korte gammas til en viss grense, og jeg hekker slik at den aldri overskrider den grensen. Du vil ikke bli sittende fast med en aksje som faller 20 om dagen og bare sitte der og se den. Det er viktig at du vet alt om dine korte gammas, mer enn dine lengter, fordi hvis noe går ned, må du vite effekten på PampL og delta. Med lengter er det bra på grunn av den positive PampL, men negative PampL bringer alltid mer senior oppmerksomhet og betyr at du er mer sannsynlig å få spørsmål om hva du gjør. Du må også sørge for at du ikke bare vet din lokale risiko, men også din risiko som spotprisene flytter. I en kundeflytbok har du tusenvis av stillinger, så risikoen din kan ganske enkelt flippe når parametere beveger seg. Det er derfor du må se på risikoen din i tre dimensjoner: tid, spot og volatilitet. Disse ekstra dimensjonene gjør derivater mer interessante enn delta-produkter (for eksempel futures, fremover eller noe annet med en lineær, symmetrisk avkastningsprofil), men også vanskeligere å risikostyre. 12:30 PM: Lageret har roet seg ned, slik at du kommer tilbake til Excel, holder et øye på diagrammet i hjørnet av skjermen hvis det er noen oppfølgingsbevegelse. 13:30: Du deltar på et IT-møte i 30 minutter, hvor du virkelig bare lytter til oppdateringer på ulike prosjekter som de jobber for for handelsdisker. 14:00: Du kommer tilbake til pulten for å finne 10 priser som venter på deg. Lås tilbake i cockpiten. Prissetting blir rutinemessig etter en stund. Dette kan bli farlig, spesielt med svært små forespørsler. Du må sørge for at for hver enkelt pris er du veldig streng i å vurdere alle de forskjellige risikoene du lett kan få plukket fordi du savnet en kunngjøring i et selskaps konferansesamtale at utbyttet for eksempel ble endret eller omstrukturert. 3:00 PM: Du har en stor kort gammautløp i dag som er OTC og har nettopp rallied nær streiken. Pin-risiko er veldig ekte. Aksjen handler rett over streiken, og du er helt sikret, noe som betyr at dersom det faller under, flipper deltaet fra 0 til 1 (eller 1 til 0, men det har samme effekt), så plutselig blir du veldig lang delta hvis det er en stor posisjon. En lang deltaposisjon er ikke et problem hvis aksjen forblir nær den streiken, men det kan da falle 3 og du vil miste litt i det scenariet. Men hvis du selger aksjer og det kommer tilbake opp gjennom streiken, får du kort mye delta. Denne situasjonen blir enda verre hvis bestanden er illikvide, og du får langvarig flere ganger det daglige volumet. Dine valg er svært begrensede i disse tider, og du må være oppmerksom på streikrisikodager eller uker som fører fram til utløpet, slik at du kan planlegge tilsvarende. 16:00: Du begynner sakte å dekke de mindre deltaposisjonene på boken, slik at du kan tilbringe de siste 15 minuttene med fokus på 10-15 store stillinger og utløp. Dette er en av de mest hektiske tider på dagen, da du trenger å sikre ganske stor andel av daglig volum for mange aksjer. I tillegg kommer flere priser til kunder, og du prøver å fullføre noen ting du har jobbet i meglermarkedet. På en vanlig dag er det 20-30 ting du må være på toppen av, og så psykisk strekker det deg litt. En annen vanskelig ting er at forskjellige markeder lukker på forskjellige tider på dagen, så du kan ikke nødvendigvis slutte å ta hensyn eller slutte med en gang så snart markedet i byen er lukket. 4:35 PM: Markedene lukkes, slik at du fullfører alle utestående bestillinger før du kjører den endelige PampL for dagen. Teknisk er dagen din ferdig når du sender inn PampL, men du forblir normalt til kl. 18.00 for å jobbe på dine langsiktige prosjekter og tenke på nye handelsideer. Det er den eneste tiden på dagen hvor du ikke trenger å overvåke noe, så det er faktisk den mest produktive tiden for ny virksomhet generasjon også. 6:45 PM: Vik opp ting og hodet hjem. Dette er et gjesteinnlegg fra 8220DerivsTrading, 8221 som grunnla SampT Careers for å lære deg hvordan du kan vinne bulgehakkes handelsintervjuer og tilbud og essere vurderingssentrene dine. He8217 er en erfaren flyselskapsvirksomhet som jobber på en bølgelønnebank i London, og han trosset oddsen for å bryte inn fra en ikke-målskole. Han tilbyr en omfattende SampT intervju guide som inkluderer 100 tekniske (aksjer, kreditt, FX, rente og opsjonsteori) og atferdsspørsmål, en veiledning for å generere handelsideer, hemmeligheter om hvordan man kan slå intern 8220trading spill, 8221 og full støtte og tilgang til et forum der du kan stille alle dine spørsmål og motta svar fra profesjonelle handelsfolk. MERK FRA BRIAN: Og ja, som jeg sa i en annen gjestartikkel fra noen måneder siden. Denne intervjuhåndboken er flott hvis du ønsker å forberede deg på den tekniske siden av SampT-intervjuer og vil ha noe mer grundig. Det går langt utover de enkle passformene og markedsspørsmålene som vi dekket på nettstedet før, i mulige intervju spørsmål om konseptene diskutert ovenfor. Dette er den beste SampT intervju veilederen jeg har sett hvis du allerede er komfortabel med grunnleggende og ønsker å lære enda mer. Hellige Kristus, jeg begynte å utvikle et sår rundt 12:00 på dagen din. Hvordan håndterer du stresset? Finner du virkelig det du belønner? Slik ble det skrevet, det virker som om du alltid er på tenterhooks at bunnen kommer til å gå ut og du kommer til å bli royally fucked på en eller annen måte. Takk for at du gjorde dette, utrolig interessant, Haha, det er ikke en dårlig måte å si det. Ja, du setter deg ærlig der mye av tiden som går gjennom de 8220gutte scenariene8221, fordi spesielt med alternativer er det så mange skjulte risikoer at en stor del av jobben prøver å sørge for at du er klar over dem. For eksempel er et enkelt scenario at du er lang gamma med inntektene som kommer opp, men vi kan si at inntjening er 24. mai, men det meste av det lange gammaet ruller ut den 22. (det er en OTC-posisjon). Nå når det ruller av, kan du si at du er flat gamma, men faktisk har du noen korte Jun13 nedsidealternativer, så hvis lageret faller 4, blir du faktisk kort gamma veldig raskt. Dette er et ganske enkelt scenario, men trikset kommer når du har en bok med 100 navn som du må holde styr på disse typer ting for hver enkelt. Stress kommer fra å savne noe som dette og miste penger på grunn av et tilsyn fra din side. Når det gjelder generell stress, er det for øyeblikket en tråd på wallstreetoasis hvor jeg har skrevet litt om generelt stress i et handelssete. Ikke sikker på om Brian gjør det mulig å legge inn linker, men det er ganske enkelt å finne. Takk skal jeg grave opp tråden. Liker du hva du gjør, vet jeg at du nevnte at timevolspot gjør ting interessant, men det ser ut til at ingen vanlig person kan holde styr på alle de tingene for 100 navn8230 hva skjer hvis du blir veldig syk og ikke kan komme inn. Skal en annen aktør ta vare på din bok for dagen (jeg tror det må være utrolig vanskelig hvis de også må tenke på sine egne 100 navn). Takk igjen så mye for svaret Utrolig lærerikt leser dine erfaringer. Ja jeg synes det er veldig interessant hver dag, og jeg elsker å ha noe der resultatene er så direkte sporbare hver dag. Når det gjelder å overvåke alt, blir du ærlig vant til det. Øynene dine blir veldig godt tilpasset å søke etter ting på alle skjermene. Også det er alltid et hierarki av ting du ser på, slik at du alltid vil ha 4-5 branner som står i forkant av tankene dine, og så er de andre 90 tingene på bakbrettet fordi de er avgjørende, og du betaler attnetion til dem når du får en sjanse. Når det gjelder å dekke bøker, har de fleste lag et system, og det vil vanligvis alltid være noen kryssdekning så flere personer på en bok.
No comments:
Post a Comment