Utøve uvalide aksjeopsjoner Det du trenger å vite når du utøver ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Din ikke-kvalifiserte aksjeopsjon gir deg rett til å kjøpe aksjer til en spesifisert pris. Du utøver det riktig når du underretter arbeidsgiveren om kjøpet ditt i samsvar med vilkårene i opsjonsavtalen. De presise skattemessige konsekvensene av å utøve en ikke-kvalifisert aksjeopsjon, avhenger av måten å utøve opsjonen på. Men generelt vil du rapportere kompensasjonsinntekt som tilsvarer kjøpselementet på tidspunktet for trening. Merk: Reglene som er beskrevet her gjelder hvis aksjene er opptjent når du mottar det. Vanligvis er beholdning opptjent hvis du har ubegrenset rett til å selge den, eller du kan avslutte jobben din uten å gi opp noen av verdien av aksjen. Se når lager er fastlagt. Hvis lagerbeholdningen ikke er oppnådd når du utøver opsjonen, gjelder regler for begrenset lager beskrevet i Kjøper arbeidsgiverlager og § 83b Valg. Bargain element Bargain elementet i utøvelsen av et alternativ er forskjellen mellom verdien av aksjen på utøvelsesdagen og beløpet betalt for aksjen. Eksempel: Du har et opsjon som gir deg rett til å kjøpe 1.000 aksjer på aksjer for 15 per aksje. Hvis du trener hele opsjonen på et tidspunkt når verdien av aksjen er 40 per aksje, er kjøpselementet 25 000 (40 000 minus 15 000). Verdien av aksjene skal bestemmes fra datoen for øvelsen. For børsnotert aksje er verdien vanligvis fastsatt som gjennomsnittet mellom det høye og lave rapporterte salget for den aktuelle datoen. For private selskaper må verdien bestemmes på annen måte, kanskje med henvisning til nylige private transaksjoner i selskapets aksje eller en samlet vurdering av selskapet. Bargain element som inntekt Bargain element i utøvelsen av et alternativ mottatt for tjenester betraktes som kompensasjonsinntekt. I eksemplet ovenfor vil du rapportere 25 000 inntekter, akkurat som om selskapet hadde betalt deg en kontantbonus på 25 000. Du har ikke lov til å behandle dette beløpet som gevinst. Beløpet du betaler vil avhenge av din skattebrakett. Hvis hele beløpet faller i 30 braketten, for eksempel, betaler du 7.500 (pluss statlig eller lokal inntektsskatt). Hvis du trener et stort alternativ, er det sannsynlig at noen av inntektene vil presse opp i en høyere skattekonsoll enn din vanlige. Det viktige å fokusere på forhånd om mulig er at du må rapportere denne inntekten, og betale skatten, selv om du ikke selger aksjen. Du har ikke mottatt noen penger i kontanter, du betalte penger for å utøve alternativet, men du må fortsatt komme med ekstra penger til å betale IRS. Dette er en grunn til at forhåndsplanlegging er viktig når det gjelder alternativer. Tilbakelevering Hvis du er en ansatt (eller var en ansatt når du fikk opsjonen), er selskapet pålagt å holde tilbake når du utøver alternativet. Selvfølgelig må forholdsforpliktelsen være tilfredsstilt i kontanter. IRS vil ikke akseptere aksjer på aksjen Det finnes ulike måter selskapet kan håndtere forholdsbehovet. Den vanligste er bare å kreve at du betaler beløpet i kontanter på det tidspunktet du utøver alternativet. Eksempel: Du har mulighet til å kjøpe 1000 aksjer for 15 per aksje når de er verdt 40 per aksje. Selskapet krever at du betaler 15 000 (utøvelseskursen for aksjen), pluss 9 000 for å dekke statlige og føderale kildeskrav. Beløpet som skal betales, skal dekke statlig inntektsskatt, og medarbeiderens andel av sysselsettingsskatt. Beløpet betalt som inntektsskatt vil være en kreditt mot den skatt du skylder når du rapporterer inntektene ved årsskiftet. Vær forberedt: Antallet av tilbakeholdsbehov vil ikke nødvendigvis være stort nok til å dekke hele beløpet av skatt. Du kan ende opp med skatt på 15. april, selv om du betalte tilbakeholdenhet på det tidspunktet du utøvde opsjonen, fordi beløpet er bare et estimat av den faktiske skatteforpliktelsen. Ikke-ansatte Hvis du ikke er en ansatt i selskapet som har gitt opsjonen (og var en ansatt når du mottok opsjonen), vil det ikke bli brukt når du trener det. Inntektene skal rapporteres til deg på Form 1099-MISC i stedet for Form W-2. Husk at dette er kompensasjon for tjenester. Generelt vil denne inntekten være underlagt selvstendig næringsskatt, samt føderal og statlig inntektsskatt. Grunnlag og holdingsperiode Det er viktig å holde oversikt over grunnlaget på lager fordi dette bestemmer hvor mye gevinst eller tap du rapporterer når du selger aksjen. Når du utøver et ikke-kvalifisert alternativ, er ditt grunnlag lik det beløpet du betalte for aksjen pluss inntektsbeløpet du rapporterer for å utøve opsjonen. I eksemplet vi har brukt, vil grunnlaget være 40 per aksje. Hvis du selger aksjen på et senere tidspunkt for 45 per aksje, vil gevinsten din bare være 5 per aksje, selv om du kun har betalt 15 per aksje for aksjen. Gevinsten vil være gevinst, ikke kompensasjonsinntekt. For visse begrensede formål (spesielt i henhold til verdipapirloven) behandles du som om du eide aksjen i løpet av perioden du holdt opsjonen. Men denne regelen gjelder ikke når du bestemmer hvilken kategori av gevinst eller tap du har når du selger aksjen. Du må starte fra datoen du kjøpte aksjen ved å utnytte opsjonen, og hold i mer enn ett år for å få langsiktig kapitalgevinst. Andre treningsmåter Beskrivelsen ovenfor forutsetter at du utøve ditt ikke-kvalifiserte alternativ ved å betale kontant. Det er to andre metoder for å utøve alternativer som noen ganger brukes. Den ene er den såkalte kontantløse utøvelsen av et alternativ. Den andre innebærer bruk av aksje du allerede eier til å betale oppløsningskursen under opsjonen. Disse metodene, og deres skattemessige konsekvenser, er beskrevet i sidene som følger. Privat selskap BREAKING DOWN Private Company Det finnes fire hovedtyper av private selskaper: enmansbedrifter. selskaper med begrenset ansvar, S-selskaper eller C-selskaper. Alle disse typer private selskaper har forskjellige regler for aksjonærer, medlemmer og skatt. Eneste eierskap gir eierskap til selskapet i hendene på en person. Mens dette gir en eier total kontroll over beslutninger, gjør det også vanskeligere å samle inn penger. Selskap med begrenset ansvar har ofte flere eiere som deler eierskap og ansvar. Det er færre dokumenter som kreves for å åpne denne typen privat selskap. S Korporasjoner og C-selskaper ligner på offentlige selskaper med aksjonærer. Disse private selskapene trenger ikke å sende kvartals - eller årsrapporter. S-selskaper kan ikke ha mer enn 100 aksjonærer. C-selskaper kan ha et ubegrenset antall aksjonærer. Å forbli et privat selskap kan gjøre det vanskeligere å heve penger. Offentlige selskaper kan ofte selge aksjer eller øke penger gjennom obligasjonstilbud med større letthet. Private selskaper har tilgang til banklån og visse typer egenkapitalfinansiering, avhengig av type selskap. Hvorfor selskapene er private De høye kostnadene ved å foreta en børsintroduksjon er en grunn til at mange mindre selskaper blir private. Offentlige bedrifter må også offentliggjøre regnskap og andre søknader på en vanlig tidsplan. Disse arkiver inkluderer årlige rapporter (10-K), kvartalsrapporter (10-Q), større hendelser (8-K) og proxy-setninger. En annen grunn til at selskapene blir private er å opprettholde familiens eierskap. Mange av de største private selskapene i dag har vært eid av de samme familiene i flere generasjoner. Å være privat betyr at selskapet ikke trenger å svare på sine aksjonærer eller velge forskjellige medlemmer til styret. Noen familieeide selskaper har gått offentlig, og mange opprettholder familiens eierskap og kontroll gjennom en todelt aksjestruktur, noe som betyr at familieeide aksjer har flere stemmerett. Å gå offentlig er et siste skritt for private selskaper. En børsnotering koster penger og tar tid for selskapet å sette opp. Avgifter knyttet til å gå offentlig inkluderer en SEC-registreringsavgift, FINRA-arkivavgift, en børsnoteringsavgift og penger betalt til garantistene for tilbudet. Forsikringsinnsikt holder ansatte interesserte fortjenesteinteresser, deres potensielle forretningsfordeler og advarsler 24. februar 2017 En av de første og viktigste skattemessige avgjørelsene som en grunnlegger må gjøre, er den typen enhet hvor han eller hun skal investere. Selv om mye blekk har blitt spilt over fordeler og ulemper med å velge et selskap i forhold til et aksjeselskap eller LLC, er det en ting som er sikkert: De fleste forstår bedrifter bedre enn LLCs. Og hvem kan klandre dem LLCs kan være kompliserte enheter ndash så fleksible at de ofte virker ganske rar. Som et resultat, selv når en grunnlegger bestemmer at en LLC er riktig passform, er det ofte strukturert å se så mye som et selskap som mulig. Vi betegner medlemskapsinteresser som aksjemessige enheter, vi ser styreleder av ledere rett og slett som styremedlemmer med et annet navn, og ja, vi av og til utsteder valgmuligheter til ansatte. 2016 MA-tilbud Et utvalg av årene MA-transaksjoner 14. februar 2017 Opphavsrettslov i 2016 Lovgivende og regulatoriske utviklinger 26. januar 2017 Opphavsrettsvarsel: Nytt opphavsrettskontor Elektronisk system for registrering av utpekte agenter Under DMCA 2. februar 2017-serie A Venture Capital Financing : En gjennomgang av 2016 og en fremflytning til 2017 22. september 2016 Finansieringsmodeller i Biotech - Life Sciences Series - Panel 3 Felles verdsettelse og opsjon Prising av private selskaper 10 års verdivurdering under 409A Det var den langvarige praksis for private selskaper og deres juridiske og regnskapsmessige rådgivere for å fastslå den rettferdige markedsverdien av deres aksjemarked med det formål å fastsette opsjonsutøvelseskurser ved å estimere en passende rabatt fra prisen på nylig utstedte foretrukne aksjer på grunnlag av selskapets utviklingsstadium. Denne praksisen, som tidligere ble akseptert av Internal Revenue Service (ldquoIRSrdquo eller ldquoServicerdquo) og Securities and Exchange Commission (SEC), ble brått avsluttet med den første Internal Revenue Code Section 409A 1 veiledning utstedt av IRS i 2005. I kontrast I tidligere 409A-forskrifter (den endelige versjonen ble utstedt av IRS i 2007), ble det gitt detaljerte retningslinjer for å bestemme den rettferdige markedsverdien av det felles aksjene i et privatforetak ved å kreve en rimelig vurdering av en rimelig verdsettelsesmetode , inkludert noen presumptivt rimelige verdsettelsesmetoder eller Safe Harbors. Disse reglene har omformet privat selskaps verdipapirfond og opsjonsprisepraksis. Denne artikkelen beskriver først kort seksjon 409A verdipapirer for vanlige aksjer mdash den tidskrevne passende rabattmetoden. Deretter beskriver det verdsettelsesreglene som ble etablert av Seksjon 409A veiledning utstedt av IRS, inkludert Safe Harbor. Det beskriver deretter reaksjonene fra privateholdte selskaper av varierende størrelser og stadier av modenhet har vi observert mdash hvilke ledere, deres styrer og deres rådgivere egentlig gjør på bakken. Til slutt beskriver den de beste praksisene vi har sett, utviklet seg så langt. Merk at denne artikkelen ikke er ment å dekke alle problemene under § 409A. Det eneste fokuset på denne artikkelen er effekten av § 409A om verdsettelse av aksjelagretes private aksjer med det formål å fastsette utøvelsespriser for ikke-kvalifisert aksjeopsjon (ldquoNQOrdquo) slik at slike opsjoner er unntatt fra anvendelsen av § 409A, og mdash av grunner som vi forklarer nedenfor ndash, også med det formål å fastsette utøvelsesprisene på insentivopsjoner (ISOs), selv om ISOs ikke er underlagt § 409A. Det er en rekke viktige problemer knyttet til effekten av § 409A på opsjonsvilkår og på ikke-kvalifisert utsatt kompensasjon mer generelt som ligger utenfor rammen av denne artikkelen. 2 Innledning Det har vært nesten 10 år siden § 409A i Internal Revenue Code (ldquoCoderdquo) ble vedtatt. Dette er en oppdatering av en artikkel vi skrev i 2008, et år etter at den endelige § 409A regelverket ble utstedt av IRS. I denne artikkelen behandler vi, som tidligere, anvendelsen av § 409A på verdsettelsen av det felles aksjene i privateforetak for å fastsette utøvelsespriser for kompenserende tilskudd av ISO og NQO til ansatte 3 og vi oppdaterer best praksis vi har observert, nå over det siste tiåret, på lager verdivurdering og opsjon priser. For å sette pris på betydningen av § 409A er det viktig å forstå skattebehandlingen av ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner både før og etter vedtakelsen av § 409A. Før vedtaket av § 409A ble en opsjonær som ble tildelt en NQO for tjenester ikke skattepliktig på tidspunktet for bevilgning. 4 I stedet var opsjonsplikten skattepliktig på spredningen mellom utøvelseskursen og den underliggende aksjens rettferdige markedsverdi på opsjonstidspunktet. § 409A endret inntektsskattebehandlingen av ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. I henhold til § 409A kan en opsjonær som er gitt en NQO i bytte for tjenester, være gjenstand for umiddelbar inntektsskatt på ldquospreadrdquo mellom utøvelseskursen og den virkelige markedsverdi ved årsskiftet hvor de ikke-kvalifiserte aksjeopsalgene (og i påfølgende år før utøvelse i den utstrekning verdien av underliggende aksjer har økt) og en 20 skattesats pluss renter. Et selskap som gir en NQO, kan også få negative skattemessige konsekvenser dersom det ikke klarer å holde inntektsskatt og betale sin andel av sysselsettingsskatten. Heldigvis er en NQO gitt med en utøvelseskurs som ikke er mindre enn markedsverdien av den underliggende aksjen på tildelingsdagen, unntatt fra § 409A og dens potensielt negative skattemessige konsekvenser. 5 Selv om ISOs ikke er underlagt § 409A, hvis et alternativ som var ment å være en ISO, senere er fast bestemt på å ikke kvalifisere som en ISO (av noen av årsakene som ligger utenfor denne artiklens omfang, men viktigere er å være gitt med en utøvelseskurs som er mindre enn rettferdig markedsverdi av den underliggende stammen), vil den bli behandlet som en NQO fra tilskuddsdagen. I henhold til reglene som gjelder for ISO-er, hvis et opsjon ikke vil være en ISO alene fordi utøvelseskursen var mindre enn markedsverdien av den underliggende aksjen fra tildelingstidspunktet, blir alternativet generelt behandlet som en ISO hvis selskapet forsøkte i god tro å fastsette utøvelseskursen til virkelig verdi. 6 Det er fare for at et selskap som ikke følger verdsettelsesprinsippene fastsatt i § 409A, kan anses å ikke ha forsøkt å i god tro for å fastslå en rettferdig markedsverdi, med det resultat at alternativene ikke ville bli behandlet som en ISO og ville være underlagt alle konsekvensene av § 409A for NQOs med en utøvelseskurs som er mindre enn en rettferdig markedsverdi. Det er derfor også god praksis å sette ISO-utøvelseskurser til virkelig markedsverdi ved hjelp av Seksjon 409A verdsettelsesprinsipper. Som wersquove har gitt råd til kunder i løpet av de siste 10 årene, er etablering av en støttbar rettferdig markedsverdi avgjørende i avsnittet 409A. Hvordan utøvelseskurser for vanlige aksjeopsjoner ble satt før § 409A Frem til utstedelse av IRS-veiledning med hensyn til § 409A, er den tidskrevne praksis for privateide selskaper å fastsette utøvelseskursen på aksjemessige aksjeopsjoner (ISOs) for deres aksjemarked 7 var enkelt, enkelt og vesentlig fri for bekymringer som IRS ville ha mye å si om det. 8 For oppstart kunne ISO-utøvelseskursen settes komfortabelt til grunnprisen som grunnleggerne betalte for deres aksjemarked, og ofte var målet å få oppkjøpsmuligheten i hendene til de viktigste tidlige ansatte så billig som mulig. Etter påfølgende investeringer ble utøvelseskursen fastlagt til kostpris på alle aksjer som ble solgt til investorer eller til en rabatt fra prisen på den siste runden av foretrukket lager solgt til investorer. For illustrasjons skyld kan et selskap med en kompetent og komplett ledergruppe, utgitte produkter, inntekter og en lukket C Round ha brukt en rabatt på 50 prosent. Det var alt veldig uvitenskapelig. Selve sjelden kjøpte et selskap en uavhengig verdsettelse for opsjonsprising, og mens selskapets revisorer ble konsultert mdash og deres meninger vektet, men ikke nødvendigvis uten noen armwrestling mdash samtalen blant dem, var ledelsen og styret vanligvis ganske kort. Verdsettelsesreglene i henhold til § 409A 9 IRS-veiledningen vedrørende § 409A etablerte et dramatisk annet miljø der private selskaper og deres styre må operere for å bestemme verdsettelsen av deres aksjelagre og fastsette utøvelseskursen for deres opsjoner. Den generelle regelen. Seksjon 409A veiledning utarbeider regelen (som vi vil kalle den generelle regelen) at den virkelige markedsverdien av aksjer fra en verdivurderingsdato er verdien bestemt ved en rimelig anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode basert på alle fakta og omstendigheter. En verdsettelsesmetode er rimelig brukt hvis den tar hensyn til alt tilgjengelig informasjonsmateriale til verdien av selskapet og blir anvendt konsekvent. En verdsettelsesmetode er en rimelig verdsettelsesmetode dersom den vurderer faktorer som, inkludert gjeldende verdi av materielle og immaterielle eiendeler i selskapet, nåverdien av forventede fremtidige kontantstrømmer i selskapet, markedsverdien av aksjer eller egenkapitalinteresser i lignende selskaper som er engasjert i en lignende virksomhet, nylig våpenlengdetransaksjoner som involverer salg eller overføring av slike aksjer eller aksjeinteresser, kontrollpremier eller rabatter for manglende markedsførbarhet, om verdsettelsesmetoden brukes til andre formål som har en vesentlig økonomisk effekt på selskap, dets aksjeeiere eller dets kreditorer. Generell regel bestemmer at bruk av verdsettelse ikke er rimelig hvis (i) den ikke reflekterer informasjon som er tilgjengelig etter beregningsdatoen som kan vesentlig påvirke verdien (for eksempel fullføre en finansiering ved høyere verdsettelse, gjennomføring av en betydelig milepæl slik som ferdigstillelse av utviklingen av et nøkkelprodukt eller utstedelse av et nøkkelpatent, eller avsluttende en betydelig kontrakt) eller (ii) verdien ble beregnet med hensyn til en dato mer enn 12 måneder tidligere enn datoen da den ble brukt. En companyrsquos konsekvent bruk av en verdsettelsesmetode for å fastslå verdien av aksjen eller eiendeler til andre formål, støtter rimelighet av en verdsettelsesmetode for § 409A. Hvis et selskap bruker den generelle regelen til å verdsette sin aksje, kan IRS med held utfordre den rettferdige markedsverdien ved bare å vise at verdsettelsesmetoden eller dens anvendelse var urimelig. Behovet for å bevise at metoden var rimelig og rimelig brukt ligger hos selskapet. Safe Harbor Valuation Methods. En verdsettelsesmetode vil bli ansett formodentlig rimelig hvis den kommer innenfor en av de tre Safe Harbor-verdsettelsesmetodene som er spesifikt beskrevet i avsnitt 409A veiledning. I motsetning til en verdi fastsatt under generell regel, kan IRS kun utfordre den rettferdige markedsverdi som er etablert ved bruk av en sikker havn, ved å bevise at verdsettelsesmetoden eller søknaden var grovt urimelig. De trygge havnene inkluderer: Verdsettelse ved uavhengig vurdering. En verdsettelse utført av en kvalifisert uavhengig appraiser (som vi vil ringe til den uavhengige vurderingsmetoden) vil antas å være rimelig hvis verdsettelsesdatoen ikke er mer enn 12 måneder før opsjonsfristen. Rimelig god tro Skriftlig verdsettelse av en oppstart. En verdivurdering av aksjen til et privat selskap som ikke har noen materiell handel eller virksomhet som den har gjennomført i 10 år eller mer, hvis det gjøres rimelig og i god tro, og det fremgår av en skriftlig rapport (som vi vil ringe oppstartsmetoden) , antas å være rimelig hvis følgende krav er oppfylt: Verdsettelsen tar hensyn til verdsettelsesfaktorene angitt i den generelle regel og hendelser etter verdsettelsen som kan gjøre en tidligere verdivurdering uanvendelig, tas i betraktning. Verdsettelsen utføres av en person med betydelig kunnskap, erfaring, utdanning eller opplæring ved å utføre tilsvarende verdivurderinger. Vesentlig erfaring betyr generelt minst fem års relevant erfaring innen bedriftsvurdering eller vurdering, finansiell regnskap, investeringsbank, privatkapital, sikret utlån eller annen sammenlignbar erfaring i bransjen eller virksomheten som selskapet driver. Aksjene som er verdsatt, er ikke underlagt noen saks - eller anropsrett, bortsett fra selskapets rett til første avslag eller rett til å tilbakekjøpe aksjer til en ansatt (eller annen tjenesteleverandør) på arbeidsgiverens kvittering for et tilbud om å kjøpe av en uavhengig tredjepart eller opphør av tjenesten. Selskapet forventer ikke rimelig fra tidspunktet for verdsettelsen at selskapet vil gjennomgå en endring i kontrollhendelsen innen 90 dager etter bevilgningen eller foreta et offentlig tilbud om verdipapirer innen 180 dager etter bevilgningen. Formelbasert verdsettelse. En annen Safe Harbour (som vi vil ringe Formelmetoden) er tilgjengelig for selskaper som bruker en formel basert på bokført verdi, et rimelig multiplum av inntjening, eller en rimelig kombinasjon av de to valgmulighetene som skal settes. Formelmetoden vil ikke være tilgjengelig med mindre (a) det ervervede aksje er underlagt en permanent restriksjon på overføring som krever at innehaveren selger eller på annen måte overfører aksjen tilbake til selskapet og (b) formelen brukes konsekvent av selskapet for at (eller lignende) klasse av aksjer for alle (både kompenserende og ikke-kompenserende) overføringer til selskapet eller enhver person som besitter mer enn 10 prosent av den totale samlede stemmeverdien til alle aksjeklasser, bortsett fra en armlengdesalg av vesentlig alle utestående aksjer i selskapet. Valg for Bedriftsvurderingspraksis I Seksjon 409A verdsettelsesmiljø kan selskapene bestemme seg for å ta en av tre handlingsmåter: Følg Pre-409A Practices. Et selskap kan velge å følge pre-409A verdsettelsespraksis. Hvis imidlertid opsjonsutøvelseskursene senere blir utfordret av IRS, må selskapet tilfredsstille byrden for å bevise at dens verdsettelsesmetode var rimelig og rimelig anvendt, slik det er påkrevd i den generelle regel. Referansen for beviset vil være reglene, faktorene og prosedyrene i Seksjon 409A veiledning, og hvis selskapets eksisterende opsjonsprisepraksis ikke klart refererer til og følger disse reglene, forholdene og prosedyrene, vil det nesten helt sikkert mislykkes den byrden og den negative skattemessige konsekvenser av § 409A vil resultere. Intern verdsettelsesøvelse Etter avsnitt 409A Generell regel. Et selskap kan velge å foreta en intern verdivurdering etter generell regel. Hvis de resulterende opsjonsutøvelseskursene senere blir utfordret av IRS, må selskapet igjen tilfredsstille byrden for å bevise at dets verdsettelsesmetode var rimelig og ble rimelig anvendt. Nå, men fordi selskapet kan vise at verdsettelsen fulgte Seksjon 409A veiledning, er det rimelig å tro at sjansene for å tilfredsstille denne byrden er betydelig bedre, selv om det ikke er noen garanti for at det vil seire. Følg en av Safe Harbour-metodene. Et selskap som ønsker å minimere risikoen, kan bruke en av de tre Safe Harbors som antas å resultere i en rimelig verdsettelse. For å utfordre verdien fastsatt under en sikker havn, må IRS vise at enten verdsettelsesmetoden eller søknaden var grovt urimelig. Praktiske løsninger og beste praksis Når vi skrev det første utkastet til denne artikkelen i 2008, foreslo vi at verdsettelsesmønsteret blant private selskaper gikk ned langs et kontinuum uten skarpe avgrensninger fra oppstartstrinnet, etter oppstart til forventning av likviditetshendelse, etter forventning av likviditetshendelse. Siden da har det blitt klart i vår praksis at avgrensningen er mellom de som har nok kapital til å skaffe seg en uavhengig vurdering og de som ikke gjør det. Start-Up Stage Companies. På det tidligste tidspunktet fra et selskap som grunnlegger det tidspunktet det begynner å ha betydelige eiendeler og operasjoner, kan mange av de kjente verdsettelsesfaktorene som er angitt i IRS-veiledningen, være vanskelig eller umulig å søke. Et selskap utsteder typisk aksjer til stiftende aksjonærer, ikke opsjoner. Inntil et selskap begynner å gi opsjoner til flere ansatte, vil § 409A være mindre bekymret. 10 Selv etter at betydelige opsjonsstipendier påbegynnes, ser vi at selskapene balanserer potensielt betydelig dollar og andre kostnader for å oppnå endelig beskyttelse mot manglende overholdelse av § 409A mot de ofte strenge økonomiske omstendighetene i oppstartsfellesskap. I de tidlige dager i Seksjon 409A varierte kostnaden for verdsettelser av faglige vurderingsfirmaer fra rundt 10.000 til 50.000 eller mer, avhengig av alder, inntekt, kompleksitet, antall steder, immateriell eiendom og andre faktorer som styrer omfanget av undersøkelsen kreves for å bestemme en selskaps verdi. Nå konkurrerer en rekke etablerte og nye vurderingsfirmaer spesielt for 409A verdsettingsvirksomhet basert på pris, hvorav mange tilbyr opprinnelig avgifter så lave som 5000 og noen til og med så lave som 3.000. Noen verdivurderingsfirmaer tilbyr selv en pakkeavtale der etterfølgende kvartalsvise verdsettelser blir priset til en rabatt når de gjøres som en oppdatering til en årlig verdivurdering. Selv om kostnaden for den uavhengige vurderingsmetoden nå er svært lav, er mange oppstartsfellesskap motvillige til å gjennomføre den uavhengige vurderingsmetoden på grunn av behovet for å bevare kapital for operasjoner. Bruk av Formelmetoden er også uattraktiv på grunn av de restriktive forholdene ved bruk og, for tidlig oppstart, kan Formelmetoden være utilgjengelig fordi de hverken har bokført verdi eller inntjening. Bruk av oppstartsmetoden er også ofte ikke tilgjengelig på grunn av mangel på internt personell med ldquosignificant expertiserdquo til å gjennomføre verdsettelsen. Den generelle anbefalingen er ikke annerledes for oppstartsselskaper enn for bedrifter i ethvert utviklingsstadium: Velg den maksimale sikkerhet som de med rimelighet kan ha råd til, og om nødvendig, være villige til å ta en viss risiko hvis de er kontantstoppede. Fordi rimelige verdsettelsestjenester skreddersydd spesielt for behovene skapt av § 409A nå tilbys i markedet, kan selv noen tidligstadier vurdere at kostnaden for en uavhengig vurdering er begrunnet av fordelene som tilbys. Hvis oppstarten ikke har råd til den uavhengige vurderingsmetoden, og formelmetoden er for restriktiv eller upassende, inkluderer de gjenværende alternativene oppstartsmetoden og den generelle metoden. I begge tilfeller vil selskaper som har tenkt å stole på disse metodene, må fokusere på verdsettelsesprosedyrer og prosesser for å sikre samsvar. Utvikling av beste praksis inkluderer følgende: Selskapet bør identifisere en person (f. eks. En direktør eller et ledelsesmedlem) som har betydelig kunnskap, erfaring, utdanning eller opplæring i å utføre tilsvarende verdivurderinger, dersom en slik person eksisterer i selskapet for å kunne ta fordel av oppstartsmetoden. Hvis en slik person ikke er tilgjengelig, bør selskapet identifisere en person som har de mest relevante ferdighetene til å gjennomføre vurderingen og vurdere om det kan være mulig å øke personrasquos kvalifikasjoner med tilleggsutdanning eller opplæring. Selskapets styre, med innspillet til den identifiserte personen for å utføre vurderingen (den ldquoInternal Appraiserrdquo), skal bestemme forholdene som er relevante for verdsettelsen, gitt selskapets virksomhet og utviklingsstadium, inkludert minst verdsettelsesfaktorene angitt under Generell regel. Companys Internal Appraiser bør utarbeide, eller direkte og kontrollere utarbeidelsen av, en skriftlig rapport som bestemmer verdsettelsen av selskapets stamaktie. Rapporten skal angi kvalifikasjonene til bedømmeren, det bør diskutere alle verdsettelsesfaktorer (selv om det bare er å merke en faktor er irrelevant og hvorfor), og det bør komme til en endelig konklusjon (en rekke verdier er uhensiktsmessig) som rettferdig markedsverdi og gi en diskusjon om hvordan verdsettelsesfaktorene ble vektet og hvorfor. Selskapets verdsettelsesprosedyre beskrevet ovenfor skal utføres i samarbeid og konsultasjon med regnskapsfirmaet for å sikre at selskapet ikke fastsetter en verdsettelse som regnskapsførerne vil nekte å støtte i årsregnskapet. Selskapets styre bør nøye gjennomgå og konkret vedta den endelige skriftlige rapporten og verdsettelsen som er etablert i den, og bør uttrykkelig referere til verdsettelsen fastsatt av rapporten i forbindelse med tildeling av opsjoner. Dersom ytterligere opsjoner blir gitt senere, bør styret uttrykkelig avgjøre at verdsettelsesfaktorene og fakta som ble benyttet ved utarbeidelsen av den skriftlige rapporten, ikke er vesentlig endret. Hvis det har vært vesentlige endringer, eller hvis mer enn 12 måneder har gått siden rapportdatoen, skal rapporten oppdateres og vedtas på nytt. Intermediate-Stage Private Companies. Når et selskap er utenfor oppstartsfasen, men likevel ikke forventer en likviditetshendelse, vil styret måtte anvende sin dom i samråd med selskapets juridiske rådgivere og regnskapsførere for å avgjøre om det skal oppnås en uavhengig vurdering. Det er ingen lystest for når et selskap skal gjøre det, men i mange tilfeller vil selskapet ha nådd dette stadiet når det tar sin første betydelige investering fra utenfor investorer. En engelrunde kan være betydelig nok til å utløse denne bekymringen. Styr som får virkelig uavhengige eksterne styremedlemmer som følge av investeringstransaksjonen, vil være mer sannsynlig å konkludere med at en uavhengig vurdering er tilrådelig. Faktisk krever risikokapitalinvesterere de selskapene de investerer i for å få tak i en ekstern vurdering. Den generelle anbefalingen til selskapene i denne mellomstadiet av vekst er igjen den samme: Velg den maksimale sikkerhet som de med rimelighet kan ha råd til, og om nødvendig, være villig til å ta en viss risiko hvis de er kontantstoppede. Bedrifter som enten har begynt å generere betydelige inntekter eller som har gjennomført betydelig finansiering, vil begge være mer i stand til å bære kostnadene ved den uavhengige vurderingsmetoden og være mer opptatt av mulige erstatningsansvar for selskapet og for opsjoner dersom deres verdsettelse senere bestemmes har vært for lavt. Fordi rimelige verdsettelsestjenester skreddersydd spesielt for behovene skapt av § 409A blir tilbudt i markedet, vil mellomstadiet-selskapene sannsynligvis fastslå at kostnadene er begrunnet av fordelene som tilbys. Bedrifter som forutsetter likviditetshendelser i fremtiden er mer sannsynlig å bruke, om ikke et stort 4 regnskapsfirma, da et av de større og relativt sofistikerte regionale firmaene for å sikre at deres regnskaps - og finanssaker er i orden for en børsnotering eller oppkjøp. Mange slike firmaer krever at deres kunder får uavhengige verdivurderinger av deres aksjer for opsjonsstillelse og wersquove har hørt rapporter fra regnskapsfirmaer som nekter å påta nye revisjonsregnskap med mindre selskapet er enige om å gjøre det, særlig i lys av opsjonsutgiften regler under FAS 123R. En vanlig praksis som har utviklet seg for å implementere den uavhengige vurderingsmetoden, er å foreta en innledende vurdering utført (eller årlige vurderinger) og deretter å få denne vurderingen oppdatert kvartalsvis (eller kanskje halvårlig, avhengig av selskapets omstendigheter) og å planlegge opsjonsbidrag skal skje etter en oppdatering. Den eneste advarselen er at hvis et selskap har, som det er tilfellet med mange teknologibedrifter, opplevd en verdiendringshendelse siden den siste vurderingen, må selskapet være sikker på å gi rådgiver sin vurdering av slike hendelser for å være sikker på at vurdering inneholder all relevant informasjon. Hvis et selskap på dette stadiet, etter nøye vurdering, fastslår at den uavhengige vurderingsmetoden ikke er mulig, er det neste beste alternativet å bruke start-up-metoden dersom alle krav til å stole på denne metoden er oppfylt, eller hvis Start - Opp metode er ikke tilgjengelig, bruk generell regel. I begge tilfeller bør selskapet rådføre seg med sine regnskaps - og advokatfirmaer for å fastslå en rimelig verdsettelsesmetode for selskapet basert på fakta og omstendigheter, og gjennomføre i det minste vurderingen som beskrevet ovenfor for Start-Up Stage Companies. Senere Stage Private Companies. Bedrifter som forventer mdash eller rimelig, bør forutse at mdash går offentlig innen 180 dager eller blir kjøpt innen 90 dager, eller som har en forretningsområde som har gått i minst 10 år, kan ikke stole på oppstartsmetoden, og mens slike selskaper kan stole på den generelle regelen, mange vilje, og bør, stole hovedsakelig på den uavhengige vurderingsmetoden. Bedrifter som vurderer en børsnotering vil være nødvendig - først og fremst av deres revisorer og senere av SECs-reglene - for å fastslå verdien av deres beholdning for økonomisk regnskapsmessig bruk ved hjelp av den uavhengige vurderingsmetoden. Bedrifter som planlegger å bli anskaffet, vil bli informert om at potensielle kjøpere vil være opptatt av overholdelse av § 409A og vil kreve bevis for forsvarlig opsjonsprising, typisk den uavhengige vurderingsmetoden, som en del av deres due diligence. Andre observasjoner Til slutt kan selskaper som ikke kan dra nytte av en sikker havn og som bestemmer tillit til den generelle regelen, mer risiko enn selskapet og opsjonene er villige til å ta på seg. Det kan også vurderes å begrense § 409A eksponering ved å gjøre opsjonene i samsvar med (i stedet for unntatt fra) § 409A. En NQO kan være ldquo409A-compliantrdquo hvis øvelsen er begrenset til hendelser som er tillatt i henhold til Seksjon 409A veiledning (for eksempel ved (eller ved den første forekomsten av) en endring av kontroll, adskillelse fra tjeneste, død, funksjonshemning og eller en viss tid eller tidsplan, som definert i Seksjon 409A veiledning). Imidlertid, mens mange opsjoner hvis valg ikke er begrenset på denne måten, ikke utøve deres valg før slike hendelser oppstår, kan anvendelsen av disse restriksjonene på subtile måter forandre den økonomiske avtale eller valgmulighetenes oppfatning av det, og kan dermed få effekt på incentivizing tjenesteleverandører. Tatt i betraktning anvendelsen av slike restriksjoner fra både skatt og forretningsperspektiv er viktig. Ta gjerne kontakt med et medlem av våre Skatte - eller bedriftspedagoger for å få hjelp og råd når du vurderer selskapets valg av verdsettelsespraksis i henhold til § 409A. Selv om vi ikke har kompetanse til å utføre forretningsmessige verdier, har vi gitt råd til mange kunder i disse sakene. Fotnoter. 1. Skattelovgivningen regulerer ikke-godkjente utsatt kompensasjonsplaner, inkludert ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, som ble vedtatt 22. oktober 2004 og trådte i kraft 1. januar 2005. 2. Disse problemene blir nærmere behandlet i andre MBBP-skatteregler. 3. Med mindre et fritak gjelder, omfatter § 409A alle ldquoservice-leverandører, ikke bare ldquoemployeesrdquo. I denne artikkelen bruker vi begrepet ldquoemployeerdquo til å angi en ldquoservice providerrdquo som det er definert i § 409A. 4. Denne behandlingen gjaldt så lenge opsjonen ikke hadde en ldquoreadily fastslåelig rettferdig markedsverdi som definert i koden § 83 og relaterte statskasseforskrifter. 5. For å være unntatt fra § 409A må en ikke-kvalifisert aksjeopsjon heller ikke inneholde ytterligere rett, bortsett fra retten til å motta kontanter eller aksjer på treningsdatoen, noe som gjør det mulig å utsette kompensasjon utover utøvelsesdatoen og alternativet må utstedes med hensyn til ldquoservice mottaker stockrdquo som definert i de endelige forskriftene. 6. Se kapittel 422 (c) (1). 7. Bare ISOs. Inntil § 409A var det ikke krav om at NQOs ble priset til virkelig markedsverdi. 8. SEC var ikke et problem med mindre selskapet var sannsynlig å arkivere sin IPO på mindre enn et år eller så, noe som ga opphav til billige lagerregnskapsmessige bekymringer som kunne kreve en omstilling av selskapets regnskap. Dette har ikke endret seg som følge av § 409A, selv om det nylig har vært endringer i verdsettelsesmetodikkene som SEC-sanksjonene, som synes å peke på en betydelig konvergens i verdsettelsesmetoder for alle formål. 9. IRS utstedte veiledning som vedtok ulike verdsettelsesstandarder, avhengig av om opsjoner ble bevilget før 1. januar 2005, 1. januar 2005 eller senere, 17. april 2007 eller 17. april 2007. Alternativer gitt før januar 1, 2005 behandles som tildelt til en utøvelseskurs, ikke mindre enn virkelig markedsverdi dersom selskapet i god tro gjorde å sette oppkursprisen på ikke mindre enn aksjene til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. For opsjoner gitt i 2005, 2006 og fram til 17. april 2007 (virkningsdato for den endelige § 409A regelverket), gir IRS-veiledningen uttrykkelig at hvor et selskap kan demonstrere at utøvelseskursen er ment å være ikke mindre enn rettferdig marked verdi på aksjen på tildelingstidspunktet og at verdien av aksjen ble bestemt ved bruk av rimelige verdsettelsesmetoder, da vil verdsettelsen oppfylle kravene i § 409A. Selskapet kan også stole på den generelle regelen eller de trygge havnene. Alternativer gitt fra og med 17. april 2007 må overholde Generell regel eller Safe Harbor. 10. Selv om § 409A ikke teknisk gjelder for direkte aksjekvoter, må det tas hensyn når etableringen av verdien av aksjebidrag utstedt nær tildeling av opsjoner. For eksempel kan et tilskudd av aksjer med en rapportert verdi for skattemessige formål på 0,10share bli utspurt når et etterfølgende tilskudd av NQO til en rettferdig markedsverdi på 0,15share etablert ved hjelp av en Seksjon 409A verdsettelsesmetode, blir gjort i tide. Del denne siden
No comments:
Post a Comment